證監會副主席:養老金投資迫切需要更加健康的資本市場

來源:中證網 2016-04-23 08:30 http://www.e95599.cn/

　　中國證監會副主席李超22日表示，強大的養老金管理體系既是社會發展的穩定器，也是資本市場良性發展的壓艙石。作為最重要的長期資金，養老金能夠發揮長期價值投資優勢，改善資本市場投機性強和波動性大的痼疾，并推動公平、有效率的經濟增長。同時，養老金投資迫切需要一個更加健康、穩定、為投資者創造價值的資本市場。通過各界的不懈努力，中國一定能建立起更加完善的社會保障體系，并與資本市場互為支撐、有機銜接并良性發展。

　　在“個人養老金制度與實踐國際研討會”上，李超指出，基金業要充分發揮運作透明、專業規范的制度優勢，率先探索與個人賬戶（個人選擇權）相匹配的養老基金產品和投資運營機制。

　　他表示，2016年3月，《全國社會保障基金條例》發布，包括基本養老金、企業年金、職業年金、全國社保基金在內的各類養老金市場化投資運營已經不存在政策障礙。對基金業來說，養老金第三支柱制度的構建將為行業的良性發展提供重要契機，要從投資運營機制和投資產品兩方面作出前瞻性設計。在投資運營機制方面，要系統地考慮養老金對機構組織形式、內部治理、合規風控、業績標準等方面的要求，積極地自我改造，主動匹配養老金的特點和需求，建立養老金投資的專業標準和投資文化。在養老金投資產品方面，要發展出專業化、專屬性養老金投資管理工具，契合養老金持有人的風險收益需求。

　　李超表示，中國養老金體系的完善需要存量改革與增量改革并重，增量改革要重點加快建立以個人養老金賬戶為基礎的第三支柱養老金體系。從國際經驗看，完整的養老金體系要涵蓋第一支柱的基本養老金、第二支柱的企業年金和職業年金，以及第三支柱的個人補充養老制度。

　　他認為，第三支柱養老金制度設計需要考慮三個要素，一是參與機制具有普惠性；二是繳費機制遵循自愿原則且有足夠激勵；三是運行機制透明高效，有成本效益優勢，提供多種符合養老需求的金融產品。因此，我國第三支柱養老金應當充分借鑒國際成熟經驗，最大程度上將社會分散的、缺少生命周期規劃的養老資金轉化為集中管理的基金，通過專業化運作，提升國民自我養老保障能力。

　　李超說，具體來說，第三支柱養老金制度應當為每個社會成員提供一個養老儲蓄賬戶，允許個人自愿向該賬戶繳費；該賬戶在一定限額內享有稅收優惠。個人賬戶編碼、繳費、投資、提取、稅收等信息由全國統一的授權機構管理，賬戶運行和監管均依托該機構的信息實現，以降低稅收成本和管理成本。向個人賬戶統一提供經認可的投資產品并實行低費率。建立認可產品競爭機制，允許各類資產管理機構向個人賬戶提供不同風險收益策略的產品，開放個人選擇權，推動養老產品市場化競爭。建立養老金管理機構和養老產品監管機制，保證養老金管理機構忠實盡責，產品的設計簡單易懂、風險收益特征符合個人賬戶的需要，控制好管理費費率。(記者倪銘婭)

責任編輯：曾少林